Deuda en un clima cálido: el coronavirus y el carbono allanan el camino para el incumplimiento

LONDRES: Dado que el coronavirus ha provocado una deuda sin precedentes, el cambio climático podría provocar incumplimientos en un planeta peligrosamente cerca, según el panel de la ONU, al calentamiento.

Para evitar una catástrofe, los países adoptan medidas de reducción de carbono. Pero eso sería costoso y probablemente se sumaría a una deuda global que el administrador de activos Janus Henderson estima que se elevó a 62,5 billones de dólares a fines del año pasado.

Con las inundaciones y los incendios que azotan el mundo, las estimaciones difieren sobre cuánto daño causará el calentamiento a su economía.

Pero un informe realizado a principios de este año por BofA estimó que estaría entre $ 54 y $ 69 billones para 2100, lo que se compara con una evaluación de toda la economía mundial en alrededor de $ 80 billones.

Un estudio del proveedor de índices FTSE Russell advirtió que las consecuencias financieras podrían aparecer en menos de una década.

Julian Moussaoui, coautor del informe y director senior de inversiones sostenibles en FTSE Russell, agregó que los primeros recortes de calificación crediticia relacionados con el clima pronto afectarán a los países.

En el peor de los casos, los países en desarrollo están incluidos en el “mundo caliente” MalasiaSudáfrica, México e incluso economías más ricas como Italia podrían incumplir en 2050.

El estudio concluyó que en otro caso, donde las respuestas gubernamentales son inicialmente lentas, países como Australia, Polonia, Japón e Israel también estarían en riesgo de incumplimiento y degradación.

Estudios como este muestran que, si bien los países en desarrollo son intrínsecamente más vulnerables al aumento del nivel del mar y la sequía, los países ricos no sobrevivirán a las consecuencias del cambio climático.

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“Se puede hablar sobre el cambio climático y su impacto y no pasará mucho tiempo antes de que alguien hable de Barbados o Fiji o las Maldivas”, Moritz Kramer, economista jefe de Countryrisk.io y exjefe de calificaciones soberanas de S&P Global.

“Lo que me ha sorprendido es el impacto en los países más ricos y de mayor nivel”, agregó Kramer.

Otro estudio realizado por un grupo de universidades, incluida Cambridge, concluyó que 63 países, casi la mitad del número clasificado por S&P Global, Moody’s y Fitch, podrían ver su calificación crediticia a la baja para 2030 debido al cambio climático.

China, Chile, MalasiaMéxico se verá muy afectado por seis grados de recortes para fines de siglo, mientras que Estados Unidos, Alemania, Canadá, Australia, India y Perú podrían ver alrededor de cuatro.

Este estudio estimó que un aumento correspondiente en los costos de los préstamos agregaría entre $ 137 y $ 205 mil millones a los pagos anuales combinados del servicio de la deuda de los países para 2100.

Las rebajas de calificación generalmente aumentan los costos de financiamiento, especialmente si hacen que los países sean expulsados ​​de los índices de bonos rastreados por fondos que administran billones de dólares.

Luz de alerta

Los países desarrollados están aumentando el gasto para mitigar el daño climático, con Alemania estableciendo un fondo de recuperación de € 30 mil millones después de las recientes inundaciones, mientras que Singapur está asignando el equivalente a $ 72 mil millones para protegerse de un aumento repentino. Nivel del mar al día siguiente.

Para las economías emergentes, ya afectadas por el virus Covid-19, la crisis climática traerá más presión.

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El Fondo Monetario Internacional (FMI) advierte que un aumento de 10 puntos porcentuales en la vulnerabilidad al cambio climático, según el Índice de la Iniciativa de Adaptación Global de Notre Dame, está asociado con un aumento de más de 150 puntos básicos en los diferenciales de los bonos gubernamentales a largo plazo. Desarrollo . pueblos.

El aumento promedio para todos los países fue de 30 puntos básicos.

El Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente estima que los costos anuales de adaptación en los países en desarrollo alcanzarán los $ 300 mil millones en 2030, aumentando a $ 500 mil millones en 2050.

Como porcentaje del PIB, la deuda soberana se mantiene en torno al 60% en las economías emergentes, según datos del Instituto de Finanzas Internacionales (IIF), frente a casi el 100% en Estados Unidos y Gran Bretaña y el 200% en Japón.

De particular preocupación es el aumento de los niveles prepandémicos de alrededor del 52%. Los bancos centrales europeos, estadounidenses y japoneses otorgan principalmente préstamos públicos, pero esto no es posible en los países pobres, que eventualmente tienen que reembolsar sus deudas.

“¿Cómo se permite el tipo de financiamiento requerido, dados los altos niveles de endeudamiento y la importancia de los marcos de calificación?” Sonia Gibbs, directora de Mercados de Capital Globales del Instituto de Finanzas Internacionales, dijo:

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